TEORIE DNEŠKA: Ze studentské sekce LK/186

Konečně se mi podařilo v editování sborníku z 21. ročník mezinárodní vědecké konference na téma Lidský kapitál a investice do vzdělání: Výzkum, výuka, publikování, proběhl 23. listopadu 2018 v prostorách Vysoké školy finanční a správní za účasti příslušníků čtyř generací.Postupně uveřejním dosud nepublikované příspěvky ze studentské sekce. Zařadili jsme všechny příspěvky, které obsahovaly nějakou "jiskřící" myšlenku, protože ve svém souhrnu dávají více i méně vyzrálé příspěvky velmi cenný pohled na to, jak problémy, kterým se konference věnovala, vidí studenti.

Doplněk k problematice důchodového systému

Martan Petr

V následujícím příspěvku bych rád ještě zareagoval na problematiku důchodového systému, která byla již v několika příspěvcích v oblasti studentské sekce velmi zdařile popsána.

Ve svém příspěvku bych se pokusil spíše zaměřit na doplnění důchodového systému o možnosti vlastního investování týkající se např. investice v oblasti nemovitostí, příp. v oblasti finančních produktů nebo rozšíření o doplňkové spoření - penzijní připojištění tzv. třetí pilíř. Pokud vyjdeme ze současného sociálního systému zabezpečení, je důchodový systém nastaven na příliš nízké úrovni. Očekává se, že by se měla výše důchodu v budoucnu dostat až ke 40% průměrné mzdy, ale v současné době tomu tak zdaleka není. Nezbývá tedy, než aby další aktivita byla v rukách samotných účastníků důchodové pojištění.

Možností jak se tzv. zabezpečit na stáří je více. Zmínil bych např. v současné době dosti populární řešení, kdy si lidé pořizují další nemovitosti. Jedná se zejména o byty velikosti 1+1, které sami nevyužívají, ale jsou předmětem příjmu při jejich pronájmu. V současné době je možné se dostat na velmi zajímavá výnosová procenta a to vzhledem k ceně pořízení. Záleží na místě, kde se nemovitost nachází, ale v průměru se dá hovořit o výnosech v řádu 4 – 6%. Každá takováto investice má samozřejmě i své starosti s tím spojené, kde bych zejména při pronájmu bytů zmínil následující:

- nutno byt v nějakém stavu udržovat, ne každý nájemník vrací byt podobném stavu, v jakém byl při jeho předání,

- nutno počítat s častější migrací nájemníků, kdy je důležité vybrat toho správného nájemníka, aby nevznikl problém z důvodu neplacení nájemného, současné zákony jsou na straně nájemníků – z pohledu legislativy - slabší strana nájemního vztahu,

- nutno počítat s evidencí příjmu nájemného, platba daní, v případě krátkodobého pronájmu se již nejedná o pouhé příjmy z pronájmu, ale nutno brát jako živnost, týká se např. povinností evidence EET aj.

I přes uvedené skutečnosti spousta lidí volí volbu takovéto investice, která by v budoucnu mohla zajistit doplnění rozdílu mezi platem či mzdou v aktivním věku a následnou výší vyměřeného důchodu.

Dále bych zmínil možnosti investování např. do termínovaných vkladů, dluhopisů či podílových listů. V úvahu u podílových listů beru pouze ty, které jsou zajištěné, tzn. ochrana investice až např. do výše 90 % vkladu. V případě termínovaných vkladů, tak tyto jsou již pojištěny ze zákona a to do výše investice v přepočtu 100.000 EUR. U těchto možností investování se v současné době nedostaneme na příliš zajímavá procenta mohu uvést termínovaný vklad u Creditbank a.s., který v případě vložení prostředků na 5 let činí 3,1% p.a. U zajištěných podílových listů se také příliš nad 3 procenta nedostaneme. Uvedené možnosti investování bych tedy viděl spíše jako vhodnou ochranu před inflací a určitě také vhodnou možnost navýšení či vylepšení při vstupu do důchodového věku.

Nutno uvést nejdůležitější skutečnost, která je společná pro uvedené případy: 

Týká se zejména lidí, kteří mají v současné době kapitál a chtějí jej investovat s ohledem a cílem na zabezpečení nadcházejícího důchodového věku. Takových lidí je poměrně dost, ale většina lidí takové možnosti nemá. Jak se tedy může zabezpečit pro vylepšení budoucí důchodové situace.

Je zde možnost investování do tzv. třetího pilíře. Uvedení investování je v současné době dosti populární i s ohledem k tomu, že pokud jednotlivec spoří vyšší částku, než je 12.000,-Kč ročně, může si od základu daně odečíst až max. částku 24.000,-Kč. Musí se tedy jednat o spoření částky minimálně 36.000,-Kč ročně, na měsíc 3.000,-Kč. Možná pro dost lidí také veliká částka, ale osobně bych jí doporučoval i za cenu krácení jiných výdajů.

Mezi výhody tohoto investování patří zejména:

- nemožnost volné dispozice s těmito prostředky, v případě velké nutnosti lze vybrat před dovršením věku 60 let, ale účastník tak přijde o státní podporu a výnosy, dále nutnost zaplatit 15% daň z příspěvků od zaměstnavatele,

- vzhledem ke státní účasti a dohledu nad penzijními společnostmi se jedná o zajištěnou investici,

- státní podpora činí až 230,-Kč měsíčně

Uvedl bych ještě v současné době připravované změny týkající se uvedeného třetího pilíře penzijního spoření. Ministerstvo financí zmínilo uvedené změny v "Koncepci rozvoje kapitálového trhu v České republice pro období 2019 – 2023". Dle uvedené koncepce by penzijní společnosti mohly zřizovat nový typ účastnických fondů a investovat více odvážněji než v současné době např. do nemovitostních nebo ekvity fondů či fondů kvalitních investorů. Navíc se z důvodu vyšší motivace spoření zvažuje i vyšší příspěvek státní podpory při úložkách nad 1.000,-Kč. V současné době platí již výše uvedených 230,-Kč. Dále součástí návrhu je, že by si každý zájemce mohl zřídit účet dlouhodobých investic, kdy by se výnosy z něj nemusely danit. Týkalo by se např. spořících vkladů či investic do investičních fondů. Na tyto úložky by střadatel mohl uplatnit daňový odpočet až do výše 48.000,-Kč. Při současné výši daně z příjmů 15% by se jednalo o úsporu ve výši 7.200,-Kč^[1].

Pojďme ještě uvedené zkusit dát do čísel a co případně každému může toto doplňkové spoření přinést? Pokusím se vzít v úvahu, že zájemce i za cenu odřeknutí jiných výhod dokáže po dobu 20 let spořit částku v hodnotě 3.000,-Kč měsíčně. Včetně současné státní podpory a příspěvku zaměstnavatele, který v průměru činí až 500,-Kč, bude tak ve věku 60 let mít naspořenou částku 895.200,-Kč. Nutno k této částce přičíst i výnos, úroky, které penzijní společnosti připisuji, se tak při střízlivém odhadu dostaneme k částce 1.000.000,-Kč. Ve věku dovršení 60 let se při stávající legislativě musí rozhodnout jak s uvedenými prostředky naložit. Možnost jednorázové výplaty, nedoporučuji je snížená o 15 % daň z příspěvků od zaměstnavatele a z výnosů připisovaných penzijní společností. Pokud se rozhodne o vyplácení peněz po dobu 10 let a více je o tuto daň osvobozený. Pokud vezmeme v úvahu, že i taky v době 10 let dojde k určitému zhodnocení ponechaných finančních prostředků samotnou penzijní společností, dostaneme se možností pravidelného vyplácení částky k hodnotě okolo 9.000,-Kč měsíčně. Navíc v případě předčasného úmrtí před dovršením 10 let, jsou uvedené prostředky předmětem dědictví. Nutno ještě uvést, že tato uvedená výše vylepšení důchodu je na pouhých 10 let, ale dá se např. i na 15 let,  s tím, že vyplácená částka bude nižší. Na druhou stranu potřeby v seniorním věku se s jeho zvyšováním zmenšují, a tak bych doporučoval uvedenou hranici 10, max. 15 let.

Pokud vezmeme současný průměrný plat v hodnotě skoro 32.000,-Kč (hrubého) a průměrně vyplácenou penzi v hodnotě 11.500,-Kč dostáváme se k poměru v hodnotě 35%. Uvedeným spořením vč. státního, zaměstnaneckého a příp. výnosů se můžeme dostat po určitou dobu k penzi v hodnotě více jak 20.000,-Kč, což činí přes 60% současné mzdy^[2].

Vzhledem k nejasnostem týkající se i připravované reformy důchodového pojištění si myslím, že je zcela vhodné, aby každý jednotlivec dle vlastních možností myslel na zlepšení vlastních prostředků v budoucím důchodovém věku a sám se na tomto zlepšení aktivně podílel.