Vize, jakou potřebujeme/481

Vize, jakou potřebujeme/481

Několik následujících dílů se bude sestávat ze dvou částí. První (odlišená barevně) je teoretický výklad, který bude některým méně srozumitelný. Těm, kteří nejsou v dané oblasti dostatečně "kovaní", doporučuji jen projít. Na to pak navazuje populární výklad a běžně srozumitelné dodatky. Tato část by měla být srozumitelná. A je také důležitá, pokud chceme pochopit, o co dnes jde. Postupuji touto formou ze dvou důvodů:

1. Ověřil jsem si, že když se snažím něco populárně vyložit, vede to k upřesnění teorie a inspiracím pro její další rozvíjení.

2. Prizma vidění reality prostřednictvím teoretických nástrojů (i jejich srozumitelného výkladu) je mimořádně významné; bez toho nelze pochopit, o co dnes jde.

Nedávno se mně podařilo učinit důležitý krok vpřed, tak jsem zvědav, zda to jsem schopen srozumitelně vyložit. Mj. připravuji k tomu i veřejně přístupné odborné setkání.

Úvod ke čtvrtému pokračování:

I k této části dám nejen popularizační dovětek, ale též jej stručně uvedu. Zejména proto, že pro člověka, který nemá praxi v používání symbolů, je obtížně srozumitelná. Nemohu ji ovšem vynechat, takže doporučení:

- Pro ty, kteří jsou zvyklí se symboly pracovat: Podívejte se na zavedenou symboliku. Dalo mně dost práce, než jsem ji "vyladil" do této podoby. Uvítám připomínky, upozornění na nedostatky, případně navržení symboliky vhodnější.

- Pro ty, kteří nejsou zvyklí se symboly pracovat: Přeskočte či si jen prohlédněte následující symboliku a počkejte si na pojmově formulované závěry, které jsou důležité.

Zde je teoretická část psaná co nejstručněji:

Teoretická podstata pozičního investování ("algebra" investičních příležitostí) – část 4.

Podívejme se podrobně na případ x(IOi, IOj) + y(IOi, IOj) <  x(IOi) + y(IOi), kdy vznikl negativní synergický efekt:

- Pokud by hráč X realizoval svou investiční příležitost a hráč Y svou investiční příležitost nerealizoval, měl by hráč X výnos x(IOi).

- Obdobně pokud by hráč Y realizoval svou investiční příležitost a hráč X svou investiční příležitost nerealizoval, měl by hráč Y výnos y(IOj).

- Pokud by je realizovali souběžně, měli by výnosy x(IOi, IOj) a y(IOi, IOj), které by v součtu byli menší než součet nezávisle realizovaných investičních příležitostí.

Předpokládejme, že hráč X má majetkovou převahu a může ji využít k pozičnímu investování. Mohou vzniknout tři situace:

1. Hráč X znemožní realizaci investiční příležitosti hráče Y pasivně, prostě tím, že mu na ni neposkytne prostředky. To lze ovšem jen v případě těch investičních příležitostí, pro které nemá hráč Y vlastní investiční prostředky, tj. jedná se o investiční příležitosti s kladnou, ale nižší mírou výnosu. Kromě toho musíme uvážit, že může být výhodná i souběžná dobrovolná realizace obou investičních příležitostí, kdy X i Y si rozdělí výnosy ze souběžně realizace obou investičních příležitostí tak, že oba hráči si polepší. K tomu musí být splněny tyto předpoklady:

x(IOi, IOj) > x(IOi)

y(IOi, IOj) > y(ICi) > x´(IOi)

Tj. hráč X by měl vyšší výnos než v případě, pokud by realizoval svou investiční příležitost a hráč Y svou investiční příležitost nerealizoval a hráči Y by vznikl přebytek na náklady (které hradí hráč X, přičemž v logice nákladů obětované příležitosti nerealizuje svou další možnou investiční příležitost IO_x´i, výnos ze které je x´(IOi).

2. Hráč X znemožní realizaci investiční příležitosti hráče Y (kterou by tento hráč mohl realizovat ze svých investičních prostředků) aktivně formou pozičního investování. Zde platí:

x(IOi) > x(IOi, IOj) + Δ_pA1c(IO_i)

Tj. výnos ze samostatně realizované investiční příležitosti musí být větší, než by byl výnos při souběžné realizaci s připočítáním poměrných nákladů na tento typ pozičního investování.

3. Hráč X umožní souběžnou realizaci investičních příležitostí, ale formou pozičního investování (využití jiné příležitosti pozičního investování) si zajistí vyšší čistý výnos (po odpočtu poměrných nákladů na poziční investování), než by měl, pokud by zabránil realizaci investiční příležitosti (využitím původní investiční příležitosti). Zde platí:

x(IOi, IOj) > x(ICi) + Δ_pB1c(IO_i)

Poznámka: Povšimněme si, že zde rozlišujeme dva typy pozičního investování:

- Poziční investování typu A, které brání tomu, aby hráč Y realizoval svou investiční příležitost ze svých vlastních investičních prostředků.

- Poziční investování typu B, si vynucuje určité rozdělení výnosů při souběžně realizaci obou investičních příležitostí.

K tomu popularizace:

Nerovnosti, které jsou uváděny, jsou odvozeny od předpokladu individuální racionality: Každý dá přednost té variantě, která je pro něj výnosnější. Ekonomie tento předpoklad pojmenovává rovněž výstižně jako "náklady obětované příležitosti".

Abychom už v tuto chvíli ukázali, v čem je výše provedené vyjádření různých možností prostřednictvím námi zvolené symboliku přínosné, uvedu jeden důležitý závěr, který může být považován za triviální, ale tak triviální není: Pokud k tomu, aby si jeden z hráčů zajistil vyšší příjem formou pozičního investování, musí vynaložit určité náklady, pak se tyto náklady plně přenášejí do snížení příjmu druhého hráče (který možnost pozičního investování nemá). Rovněž tak se na něj přenáší i snížení efektivnosti příslušného sociálně ekonomického systému.

Když uvážíme, že se jedná o hru s opakováním, resp. že hra pokračuje navazující obdobnou hrou, můžeme analyzovat různé trendy ve vývoji sociálně ekonomických systémů. V nichž dochází k pozičnímu investování. Tím se budeme zabývat v dalších pokračováních.

(Pokračování další částí)

A k tomu trochu inspirující přírody:

Koukněte, jak nádherný může být západ slunce v centru Prahy. Toto je z místa kousek od Výtoně.

Pohled směrem ke Strahovu a Petřínu.

Rudé nebe, nebo peklo? Symbol naděje, nebo hrozby?

V dálce Pražský hrad.

I Vyšehrad je zbyrven do ruda.